GRAFICE | Indicatorul sentimentului economic din UE, în scădere pentru a treia lună consecutivă. Erste: Estimăm în continuare o recesiune în 2026

Indicatorul Sentimentului Economic (ESI) s-a deteriorat pentru a treia lună consecutivă, coborând la 91,6 în octombrie, de la 92,2 în septembrie. Acest declin a fost cauzat de o înrăutățire a sentimentului în industrie și servicii, precum și de un pesimism mai pronunțat în rândul consumatorilor. În schimb, sentimentul s-a îmbunătățit în sectorul comerțului cu amănuntul și în construcții. Astfel, ESI a rămas sub media sa pe termen lung pentru a 18-a lună consecutiv. Atât indicele la nivelul întregii UE, cât și indicatorul pentru zona euro au înregistrat scăderi în octombrie, arată Erste Group Research.

ESI indică un început slab al trimestrului al patrulea din 2026, întrucât sentimentul consumatorilor rămâne la un nivel foarte scăzut, fără să dea semnale de redresare. O îmbunătățire a sentimentului în comerțul cu amănuntul ar putea semnala o revigorare a consumului.

Valoarea medie a ESI în trimestrul al treilea a fost mai ridicată decât în ​​trimestrul al doilea, sugerând o expansiune economică trimestrială. Cercetătorii de la Erste Group Research estimează în continuare o recesiune în 2026, cu o contracție a PIB-ului de 0,7%, în timp ce pentru 2027 se preconizează o evoluție mai apropiată de potențial, cu o creștere a PIB-ului de 2,2%.

Sectorul prelucrător

În sectorul prelucrător, încrederea s-a deteriorat, coborând la -3,7 în octombrie, de la -3,1 în septembrie; acest lucru s-a datorat, în principal, unor așteptări mai pesimiste privind producția, în timp ce nivelul comenzilor și cel al stocurilor au rămas, în linii mari, neschimbate.

Gradul de utilizare a capacității de producție în trimestrul al patrulea din 2026 a fost de 65,6%, în scădere față de 68,1% în trimestrul al treilea din 2026.

Sectorul serviciilor

În sectorul serviciilor, sentimentul a scăzut la -3,8 în octombrie, de la -3,2 în septembrie. Managerii au raportat o evaluare mai puțin favorabilă a situației recente a afacerilor și a cererii din perioada anterioară, în timp ce așteptările privind cererea s-au îmbunătățit ușor.

Încrederea consumatorilor, în continuă scădere

Încrederea consumatorilor a scăzut la -33,2 în octombrie, de la -32,5 în septembrie. Consumatorii au raportat îmbunătățiri atât în ​​ceea ce privește situația lor financiară din trecut, cât și cea anticipată, în timp ce celelalte componente s-au deteriorat.

Sectorul comerțului cu amănuntul

În sectorul comerțului cu amănuntul, sentimentul s-a consolidat, ajungând la 4,6 în octombrie, față de 3,0 anterior. Managerii au raportat o activitate comercială mai intensă în ultima perioadă, un nivel mai scăzut al stocurilor și așteptări mai optimiste privind vânzările viitoare.

Sectorul construcțiilor

Încrederea în sectorul construcțiilor s-a consolidat ușor în octombrie, ajungând la -9,3, față de -9,4 în septembrie, pe fondul unei îmbunătățiri minore a evaluărilor privind portofoliul de comenzi și al unor așteptări constante în ceea ce privește ocuparea forței de muncă.

Inflația

Așteptările privind prețurile de vânzare au crescut în toate sectoarele în luna octombrie. De asemenea, așteptările consumatorilor privind inflația au înregistrat o ușoară creștere în cursul lunii.

Așteptările privind ocuparea forței de muncă, în scădere

Indicatorul așteptărilor privind ocuparea forței de muncă (EEI) a scăzut la 98,0 în octombrie, de la 99,9 în septembrie, rămânând sub pragul de 100; acest lucru indică intenții de angajare ușor sub media istorică. Managerii din sectorul construcțiilor au raportat intenții de angajare neschimbate, în timp ce toate celelalte sectoare au semnalat nevoi mai reduse de personal. Temerile consumatorilor legate de șomaj în următoarele 12 luni s-au atenuat comparativ cu luna septembrie.