S&P 500 și Nasdaq 100 sunt printre cei mai urmăriți indici bursieri din lume, însă ultimul deceniu a produs rezultate foarte diferite pentru investitorii care au ales expunerea mai largă pe piața americană față de cei care au mizat mai mult pe tehnologie. Diferența vine însă la pachet și cu un nivel diferit de risc.

10.000 EUR investiți în urmă cu zece ani pe piața americană ar fi valorat astăzi considerabil mai mult. Diferența ar fi fost însă importantă în funcție de indicele ales. Primul oferă expunere la 500 dintre cele mai importante companii americane și acoperă aproximativ 80% din capitalizarea disponibilă a pieței din SUA. Al doilea urmărește 100 dintre cele mai mari companii nefinanciare listate pe Nasdaq și este mult mai expus sectorului tehnologic. Ultimii zece ani arată cât de mult ar fi contat alegerea.

Scenariul 1: 10.000 de euro investiți într-un ETF pe S&P 500

Un exemplu concret este iShares Core S&P 500 UCITS ETF, un ETF european care urmărește S&P 500. Calculată în euro și cu dividendele reinvestite, performanța sa anualizată în cei zece ani încheiați la 30 iunie 2026 a fost de aproximativ 14,88% pe an.

Aplicat unei investiții inițiale de 10.000 de euro, acest randament ar corespunde unei valori de aproximativ 40.000 de euro după zece ani. Cu alte cuvinte, în acest exemplu istoric, capitalul inițial s-ar fi multiplicat de aproximativ patru ori.

Creșterea nu s-a produs însă în linie dreaptă. În interiorul perioadei au existat pandemia, creșterea inflației, majorările rapide ale dobânzilor și mai multe corecții bursiere. Datele pentru ETF arată un drawdown de aproximativ 17,6% în cea mai dificilă perioadă din ultimii zece ani.

Scenariul 2: 10.000 de euro investiți într-un ETF pe Nasdaq 100

În cazul iShares Nasdaq 100 UCITS ETF, performanța calculată în euro pentru cei zece ani încheiați la 30 iunie 2026 a fost de aproximativ 21,43% anualizat, cu dividendele reinvestite.

În același exemplu, 10.000 de euro investiți în urmă cu zece ani ar fi ajuns la aproximativ 69.600 de euro. Diferența față de exemplul S&P 500 este considerabilă: aproximativ €40.000 față de €69.600. Dar rezultatul mai bun al Nasdaq 100 în perioada analizată nu înseamnă că acesta este automat instrumentul „mai bun”.

Expunerea mai mare la tehnologie a contribuit puternic la performanța ultimului deceniu, dar implică și o concentrare mai mare. În perioade în care companiile de tehnologie sunt lovite puternic, fluctuațiile pot fi mai severe.

Ce ai fi ales în 2016?

Acum pare simplu. Dacă știai în urmă cu zece ani ce urma să se întâmple, Nasdaq 100 era alegerea care ar fi produs rezultatul mai mare în această comparație. Problema este că investitorul din 2016 nu avea datele din 2026.

Nu putea ști cât va crește Nvidia, cât de mari vor deveni Apple și Microsoft sau că inteligența artificială va deveni una dintre principalele teme ale piețelor financiare. Același lucru este valabil astăzi. Nu știm dacă următorii zece ani vor aparține din nou tehnologiei americane sau dacă alte sectoare și regiuni vor avea performanțe superioare.

De aceea, comparația dintre S&P 500 și Nasdaq 100 nu este doar despre €40.000 versus €69.600. Este și despre diferența dintre diversificare, concentrare și nivelul de risc pe care investitorul este pregătit să îl accepte.

Prin ETF-uri, investitorii nu trebuie să încerce neapărat să identifice următoarea Nvidia. Pot obține printr-un singur instrument expunere la zeci sau sute de companii. Diversificarea nu elimină însă riscul. Valoarea unui ETF poate scădea, iar investitorul poate pierde inclusiv o parte din capital.

Investitorii români au astăzi acces mai simplu la piețele internaționale

Pentru un investitor din România, accesul la astfel de instrumente este astăzi mult mai simplu decât în urmă cu un deceniu. Prin XTB pot fi accesate peste 2.200 de ETF-uri, inclusiv instrumente care oferă expunere la principalii indici și piețe internaționale.

Pentru investițiile în Acțiuni și ETF-uri, XTB aplică 0% comision de tranzacționare sub un rulaj lunar de 100.000 de euro. După depășirea acestui prag, comisionul este de 0,2%, minimum 10 euro. În cazul în care moneda instrumentului diferă de moneda contului, se poate aplica un cost de conversie valutară de 0,5%.

Astfel, un investitor nu trebuie neapărat să aleagă între S&P 500 sau Nasdaq 100. Poate decide să obțină expunere la unul dintre indici, la mai multe piețe sau să construiască o combinație potrivită propriului profil de risc.

Lecția celor 10 ani nu este că Nasdaq va câștiga și următorii 10

Cifrele sunt spectaculoase tocmai pentru că le privim retrospectiv. Pe perioada analizată, Nasdaq 100 a oferit un randament semnificativ mai mare decât S&P 500, dar investitorii au fost expuși și unor fluctuații mai puternice. S&P 500 a avut un randament mai redus în comparație, însă oferă o expunere mai largă la sectoarele economiei americane.

Nu vom ști niciodată care dintre cele două abordări va produce randamentul mai bun în următorul deceniu. Ceea ce știm este că 10 ani pot face o diferență foarte mare pentru capitalul investit și că rezultatele obținute pe termen lung includ inevitabil și perioade în care piețele merg în direcția opusă celei dorite.

Pentru investitor, alegerea nu este doar între doi indici. Este între niveluri diferite de diversificare, volatilitate și risc pe care este pregătit să le accepte.

Exemplele de mai sus sunt calcule ipotetice realizate pe baza performanțelor istorice ale indicilor și nu reprezintă rezultatele unui ETF concret sau ale unui investitor. Calculele nu includ dividende, taxe, comisioane, fiscalitate sau efectul cursului valutar. Indicii nu pot fi cumpărați direct. Performanțele anterioare nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare. Investițiile implică riscuri și pot genera pierderi. Investește responsabil.

Fotografie generată cu AI.