Nvidia a pierdut aproximativ 1.800 de miliarde de dolari din valoarea de piață de la închiderea record din 6 octombrie. După plecarea lui Jensen Huang, investitorii încearcă să evalueze dacă producătorul de cipuri poate continua să crească în ritmul care l-a transformat în cel mai important nume din industria inteligenței artificiale, potrivit Euronews.

Nu cu mult timp în urmă, Nvidia era cea mai valoroasă companie din lume. Acum, viitorul său este mult mai incert.

De când Nvidia a anunțat joi demisia lui Jensen Huang, analiștii de pe Wall Street încearcă să evalueze ce înseamnă plecarea acestuia pentru producătorul de cipuri și pentru industria inteligenței artificiale pe care a contribuit la construirea ei.

Huang, în vârstă de 63 de ani, a fost unul dintre cei mai vizibili susținători ai inteligenței artificiale. El a alimentat boomul prin cipuri avansate și acorduri de finanțare în întregul lanț de aprovizionare. Nvidia a investit în clienți și furnizori, ajutând furnizorii de servicii cloud și laboratoarele de inteligență artificială să dezvolte infrastructura care funcționează cu ajutorul cipurilor sale.

Colette Kress, directorul financiar al Nvidia din 2013, a preluat funcția de director general interimar, în timp ce consiliul de administrație caută un succesor permanent. Numirea sa oferă Nvidia o figură familiară la conducere. Întrebarea pentru investitori este dacă aceasta va putea menține ritmul încheierii de tranzacții care l-a ajutat pe Huang să impulsioneze boomul inteligenței artificiale.

Dan Coatsworth, directorul departamentului de piețe de la AJ Bell, a spus că „timpul va arăta dacă investitorii vor aprecia această abordare în perioada în care Nvidia caută un înlocuitor permanent. Industria inteligenței artificiale evoluează într-un ritm incredibil, iar menținerea la curent cu evoluțiile tehnologice și identificarea oportunităților care vor defini lumea de mâine, nu sunt lucruri ușoare”.

„Este puțin probabil ca plecarea lui Huang Este să modifice estimările privind câștigurile Nvidia pentru anii fiscali 2027 și 2028. Acesta a atras atenția asupra riscurilor pe termen lung legate de succesiune, încheierea de tranzacții și controlul exercitat asupra activităților companiei în China, în contextul în care investitorii reevaluează „prima Jensen”, spune Kunjan Sobhani, analist senior în domeniul semiconductorilor la Bloomberg Intelligence.

Potrivit acestuia, rolul lui Huang varia de la stabilirea strategiei de produs până la gestionarea relațiilor cu guvernele și laboratoarele de inteligență artificială.

În urma informațiilor apărute în weekend despre infidelitatea lui Huang, scăderea prețului acțiunilor a șters 900 de miliarde de dolari din valoarea de piață a producătorului de cipuri între închiderea ședinței de vineri și minimul intraday de joi.

În total, producătorul de cipuri a pierdut aproximativ 1.800 de miliarde de dolari (1.600 de miliarde de euro) din valoarea de piață de la închiderea record din 6 octombrie, când acțiunile au încheiat ziua la 239,24 dolari.

Coatsworth a spus că, „deși acțiunile au fost puternic afectate de scandalul de spionaj și de plecarea ulterioară a lui Huang din companie, niciun director general nu este de neînlocuit, iar activitatea de zi cu zi a Nvidia va continua. Viziunea pe termen lung este cea care ar putea fi pusă sub semnul întrebării”.

Cât din valoarea Nvidia era legată de Huang?

Investitorii se confruntă cu două întrebări. Cât sunt dispuși să plătească pentru câștigurile viitoare ale Nvidia sub conducerea unui nou director general? Și cât poate câștiga compania dacă clienții săi își reduc cheltuielile pentru inteligența artificială?

După anunțul privind demisia lui Huang, acțiunile Nvidia au scăzut cu 4,3%, până la 166,19 dolari joi, în apropierea minimului din ultimele 52 de săptămâni.

La acest preț de închidere, Nvidia era tranzacționată la un raport de 13,7 ori profitul estimat, comparativ cu 38,9 ori în cazul rivalului AMD, potrivit datelor Koyfin citate de The Information.

La prima vedere, acțiunile par puternic subevaluate, în condițiile în care cererea pentru produsele Nvidia rămâne ridicată. Prin urmare, scăderea accentuată a prețului acțiunilor ar putea părea o oportunitate de cumpărare, însă unii analiști avertizează că cea mai sigură variantă este să se aștepte clarificarea situației privind perspectivele Nvidia.

Înainte de anunțarea demisiei, analiștii de la Yorkville Ives, coordonați de Dan Ives, estimaseră că Nvidia ar valora 225 de dolari pe acțiune fără Huang în funcția de director general, cu 25% sub estimarea lor de 300 de dolari în cazul în care acesta ar fi rămas la conducere, a relatat Investing.com.

Mai multe firme de brokeraj au ajuns la valori apropiate prin propriile prețuri-țintă. Bernstein și Baird și-au redus prețurile-țintă la 200 de dolari, în timp ce Citi și-a coborât estimarea la 225 de dolari, de la 285 de dolari. Baird și-a reconfirmat prețul-țintă după demisie, iar Goldman Sachs și-a menținut recomandarea de cumpărare și prețul-țintă de 220 de dolari, invocând comenzile restante ale Nvidia și planurile sale privind produsele.

La ce vor fi atenți investitorii în continuare?

Nvidia își va prezenta rezultatele marți, 17 noiembrie, după închiderea pieței americane. Veniturile s-au dublat, ajungând la 96,2 miliarde de dolari (86,8 miliarde de euro) în trimestrul încheiat la 26 iulie, centrele de date reprezentând peste 90% din vânzări. Nvidia estimează venituri de aproximativ 108 miliarde de dolari (97,5 miliarde de euro) pentru trimestrul pe care urmează să îl raporteze, în timp ce analiștii consultați de Visible Alpha estimează 109,3 miliarde de dolari (98,6 miliarde de euro).

Estimările privind vânzările și marjele pentru trimestrul următor vor arăta cât de multă creștere anticipează Nvidia de acum înainte și cât de profitabilă estimează că va fi această creștere. Investitorii vor urmări eventualele semnale că firmele de cloud își mențin planurile de cheltuieli, că Nvidia poate livra la timp noile sale sisteme Vera Rubin și că acordurile de finanțare cu clienții din domeniul inteligenței artificiale vor continua sub conducerea lui Kress.

Perspectivele prezentate marți le vor oferi investitorilor o nouă bază pentru evaluarea câștigurilor Nvidia. În trimestrele următoare, întrebarea va fi dacă un succesor permanent va putea menține angajamentul clienților și furnizorilor față de planurile privind produsele și cheltuielile care au susținut creșterea companiei sub conducerea lui Huang.